Yapay zeka yarışında dengeler yeniden değişiyor. Google’ın kendi geliştirdiği çiplerle eğittiği Gemini 3 modelinin piyasaya çıkması, Nvidia’nın uzun süredir sürdürdüğü liderliği sorgulatmaya başladı. Bu gelişmenin ardından Nvidia hisselerinde yaşanan sert düşüş, yatırımcıların AI rekabetini artık iki şirket arasında geçen bir güç mücadelesi olarak okuduğunu gösteriyor.
Nvidia hisseleri, Google’ın yapay zeka alanında güç kazandığına yönelik işaretlerin ardından Salı (25 Kasım 2025) sert şekilde geriledi. AI çip pazarının lideri konumundaki şirket, tek bir günde yaklaşık 150 milyar dolar piyasa değeri kaybetti.
Günün ilk saatlerinde yüzde 6’dan fazla düşen Nvidia hisseleri, kapanışa doğru kayıplarını bir miktar telafi ederek günü yüzde 3,5 düşüşle tamamladı. Ancak satış dalgası yalnızca Nvidia’yı değil, ekosisteminde yer alan birçok şirketi de etkiledi.
Zincirleme etki: Nvidia ekosisteminde düşüş
- Super Micro Computer (Nvidia’nın kritik sunucu ortağı): %2,6 düşüş
- Oracle (Nvidia sistemlerine milyarlarca dolar yatırım planlayan yazılım devi): %1,1 düşüş
- Nvidia’nın %6 hissesine sahip olduğu CoreWeave: %2,3 düşüş
- CoreWeave’in rakibi Nebius: %1,6 düşüş
Bu geniş çaplı düşüşün arkasındaki ana sebep ise Google’ın çatı şirketi olan Alphabet’in kendi AI çipleri olan TPU’lara (tensor processing units) yönelik artan ilgi…
Google, Meta’ya da alternatif sunuyor
The Information’ın haberine göre Google, Meta gibi büyük müşterilere kendi veri merkezlerinde Nvidia çipleri yerine TPU kullanmalarını öneriyor. Şu ana kadar TPU’lar yalnızca Google Cloud üzerinden kiralanabilir durumdaydı. Meta ise tıpkı OpenAI gibi Nvidia’nın en büyük müşterilerinden biri…
Nvidia: “Google’ın başarısından memnunuz”
Nvidia, Gemini’ın etkisine yönelik açıklamasında diplomatik bir ton benimsedi:
“Google’ın başarısından memnunuz — AI alanında önemli ilerlemeler kaydettiler ve Google’a tedarik sağlamaya devam ediyoruz.
Ayrıca şirket, sektörde hala bir nesil önde olduğunu ve tüm AI modellerini her platformda çalıştırabilen tek altyapı olduklarını vurguladı.
Nasıl yorumlanmalı?
Alphabet hisseleri Salı günü yüzde 0,7 oranında yükselerek şirketi ilk kez 4 trilyon dolarlık piyasa değerine yaklaştırdı. Nvidia ise son bir ay içinde, 5 trilyon doların üzerindeki zirvesinden bu yana 700 milyar dolardan fazla değer kaybetti. AI çip yarışındaki bir diğer oyuncu AMD de günü yüzde 6 düşüşle kapattı.
Gemini 3’ün yarattığı etki, yapay zeka ekosisteminde teknoloji üstünlüğünün tek bir oyuncuda kalmayacağını bir kez daha ortaya koydu. Google’ın donanımdan modele uzanan dikey entegrasyonu güçlendirmesi, Nvidia’nın dominasyonuna meydan okuyan yeni bir dönemi başlatıyor. Piyasa tepkisi ise sektörün sonuçları yakından izlediğini, AI çip pazarında liderlik mücadelesinin bundan sonra daha hızlı şekilleneceğine işaret ediyor.
Buna da göz atın: “Vibe hype” mı, gerçek ihtiyaç mı: Yapay zeka balonu ve döngüsel finans gerçeği